龙周刊推荐:海外市场经济疲软A股价值将凸显

  • 2022-08-10
  • John Dowson

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  十一长假我们大家都在安享假期的时候,国际金融市场却是波澜诡谲的一周,各大市场黑天鹅不断。道琼斯指数两天下跌超过800点,甚至就连以往一向波动不大的英法两国都出现了3%以上的大幅度暴跌。连日调整的黄金则重回1500美元上方。

  首先也是最重要的就是欧美经济出现了大问题。首先是10.1公布的美国制造业指数跌到了10年来的最低点,从49.1降到了47.8,是2009年6月金融危机结束以来的最低值。大家要注意的是制造业指数低于50就证明了制造业出现萎缩,未来经济衰退可能加大。

  同样的欧洲经济也同样疲软。同样是10.1公布的数据,欧元区PMI指数为45.7,也是近七年来的最低值。这其中德国经济发展放缓成为了主要问题,德国经济机构将2019年德国GDP增速预期从0.8%下调至0.5%,将2020年德国GDP增速预期从1.8%下调至1.1%,预估德国2021年GDP年增率1.4%。

  在此次国庆过山车一般的行情中,港股没有如以往那样跟跌,而是走出了一波独立行情。10.2号在欧美出现大幅下跌的时候,恒生指数仅下跌0.19%。10月3日在亚太一片低迷、日经225指数下跌超2%的情况下,恒生指数逆市上涨0.26%。

  之所以表现坚挺,龙周刊认为还是因为中资股的表现。上周恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数表现均强于恒生指数。恒生行业板块中,地产建筑、电讯、必需性消费、医疗保健、工业、非必需性消费板块逆市上涨。梳理上述板块可发现,上涨个股中多为中资股及H股。

  如今十一假期已过,A股开盘就是上涨走势,这对于投资者的信心来说有着很大的提振作用。对于后市,龙周刊认为要从两方面来看待。其一,我们要关注到前期A股的调整,使得当前大部分个股估值优势明显;其次也需要注意市场的不确定性,尽管A股仍处于上行阶段,但是投资者应当关注市场反弹的有效性,对于海外市场的动向不可掉以轻心,仍需多加关注。

  在目前美国降息周期确定的情况下,全球央行宽松政策的普遍化,A股有望迎来盈利端、资金面和风险偏好预期三重改善,中级反弹行情可期。

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