投资理念采用持续再平衡策略 业绩稳健穿越牛熊

  • 2022-12-01
  • John Dowson

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  林振辉从事投资相关工作超过十年,他长期秉持“持续再平衡”策略。在其看来,获取投资收益不外乎三类模式:大类资产配置;择时;选股。他最为看重的是第一种,“我们基金的收益能够超出同业水平,就是因为将资产配置做到了极致。”

  林振辉进一步解画,基金组合会选择相关性较低的资产,而在市场波动过程中,各类资产走向就会出现差异。“我们会买入在波动期间下跌的资产,卖出在波动期间上涨的资产,做到低买高卖。”他特别提及投资标的需要均衡配置,譬如股票组合会区分行业与风格,债券配置会考虑长短期限的搭配。

  持续再平衡策略可以帮助投资组合提高收益率、降低波动率并在板块轮动行情中占尽优势。林振辉正是依靠这样的投资理念,保证了基金业绩稳健、穿越牛熊。

  林振辉目前管理的公募“大成中国灵活配置基金”连续两年在离岸中资基金大奖中一举斩获“多元资产配置类别一年期、三年期、五年期最佳总收益第一名”三大奖项,体现了持续优秀的短中长投资能力。

  然而,“低买高卖”的操作知易行难,对于专业性较低的散户来说,实在难以把握交易节点。林振辉指出,个人投资者需要制定严格的交易准则,并具备极强的执行力。“其实最困难的是如何均衡配置投资组合,把握好各类板块的负相关性”。他一直坚信,只有超强的研究能力才能获得超额的投资收益。

  去年以来,ARK基金掌门人“木头姐”Catherine Wood风头正劲,其以敢于重仓特斯拉股票及比特币闻名于世,被美国投资者推崇为“女版巴菲特”,亦是本港散户的“契妈”。林振辉认为,“木头姐”更侧重于“选股”,组合中的一两只权重股即可带来超高收益。他续称,这类投资偏好具有明显的周期性,在市场资金宽松的环境里业绩弹性很大,基金淨值也会在短期内大起大落。

  尽管“木头姐”的风格更易受到市场追捧,林振辉笑言自己并不觉得落寞,旗下基金同样也在去年获得不少投资者支持,反映出投资策略已获投资者的肯定。

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