妇科疾病，是每个年龄段的女性很害怕面对的世纪难题。部分女性由于对妇科疾病缺乏认知，在身体出现异常时没有引起重视，从而延误治疗疾病的最佳时间。 其实，女性在出现妇科疾病时，身体通常本站

固收日报20220815：央行操作利率下调 7月社零不及预期本站

　　8月15日，国债期货价格集体收涨。今天央行超预期下调政策利率，叠加上周五公布的社融数据较弱，使得今天国债期货大涨。未来债市仍有非常好的基本面支撑；经济增速很难更进一步，实体融资需求较弱(尤其是居民部门)，流动性宽松，结合央行在8月15日的公开市场操作中降息10bp，也基本明确了下半年维持宽松不变的政策意图，债券价格价格易上难下；

　　国债期货大幅收涨，10年期主力合约涨0.70%，5年期主力合约涨0.52%，2年期主力合约涨0.19%。中证转债收涨0.48%，成交额为564.7亿元。祥鑫转债涨超12%，雷迪转债涨超9%，翔鹭转债、铂科转债涨超7%；岩土转债跌近7%，城市转债、泰林转债跌超4%。

　　交易所债券收盘，地产债多数下跌。“20融创02”跌超23%，“21碧地01”“21融创01”跌20%，“20碧地04”跌超14%，“20合景04”跌超13%，“16融创07”跌超11%；“21碧地03”涨超31%，“19龙控04”涨超5%，“18龙控05”涨超3%。

　　中信固收分析称，美联储调整至“平均通胀目标制”的新货币政策框架，导致了美联储此次滞后于曲线加息的情形。历史上软着陆所需的背景或为先发制人且偏激进的加息节奏、较低的通胀压力、较稳定的外部经济环境，而此轮紧缩环境并不符合软着陆所需的背景，此轮美国软着陆难度较高，未来进一步坚定的抗通胀是美联储最优的策略。

　　天风固收分析称，8月15日MLF等量续作的可能性较高，社融二次塌方、经济数据较弱，债市短期内还是多头思维。中期内，我们继续强调市场需要关注政策如何在现有宏观空间内力争实现最好结果，避免经济衰退，预计仍然会有一定举措，这就意味着市场需要合理预计预期差，我们保持短多中空的逻辑，建议市场密切关注后续增量政策和高频数据动向。

　　1.【央行：中期借贷便利操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点】人民银行开展4000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对8月16日MLF到期的续做)和20亿元公开市场逆回购操作。中期借贷便利(MLF)操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点。

　　2.【中国7月社会消费品零售总额年率 2.7% 前值3.10%】7月份，社会消费品零售总额35870亿元，同比增长2.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额32046亿元，增长1.9%。1―7月份，社会消费品零售总额246302亿元，同比下降0.2%。其中，除汽车以外的消费品零售额221332亿元，增长0.2%。

　　3.【国家统计局：7月规模以上工业增加值同比增长3.8%】7月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.8%，比上月回落0.1个百分点；环比增长0.38%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长8.1%，制造业增长2.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长9.5%。装备制造业、高技术制造业增加值同比分别增长8.4%、5.9%，分别比规模以上工业增加值快4.6、2.1个百分点。分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长5.4%；股份制企业增长4.4%，外商及港澳台商投资企业增长1.9%；企业增长1.5%。分产品看，新能源汽车、太阳能电池等绿色智能产品产量同比分别增长112.7%、33.9%。1-7月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.5%，比1-6月份加快0.1个百分点。7月份，制造业采购经理指数为49.0%，企业生产经营活动预期指数为52.0%。1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额42702亿元，同比增长1.0%。

　　4.【国家统计局：房地产市场呈现下行态势，当前整体上处于筑底阶段】据中国网，国家统计局新闻发言人付凌晖表示，尽管最近有些地方出现了房地产项目交付问题，但从全国看，大部分施工期在两年以上，接近交付期的房地产开发项目建设进度保持平稳，总体风险是可控的。总的看，房地产市场呈现下行态势，当前整体上处于筑底阶段。随着房地产市场长效机制不断完善，因城施策效果逐步显现，房地产市场有望逐步企稳，保持平稳健康发展，对于经济的影响会逐步改善。

　　5.【国家发展改革委公布2021年度企业债券主承销商和信用评级机构信用评价结果】据国家发展改革委8月15日消息，为规范企业债券主承销商和信用评级机构相关业务行为，强化企业债券存续期监管，压实中介机构责任，提高承销和信用评级质量，推进企业债券市场健康、可持续发展，国家发展改革委委托企业债券审核机构中央国债登记结算有限责任公司和中国银行间市场交易商协会分别组织开展了2021年度企业债券主承销商和信用评级机构信用评价工作。

　　6.【国家外汇管理局：6月银行结售汇顺差397亿元人民币】国家外汇管理局数据显示，2022年6月，银行结汇15666亿元人民币，售汇15270亿元人民币，结售汇顺差397亿元人民币。2022年1-6月，银行累计结汇86116亿元人民币，累计售汇80663亿元人民币，累计结售汇顺差5454亿元人民币。

　　7.【中信固收：未来进一步坚定的抗通胀是美联储最优的策略】中信固收分析称，美联储调整至“平均通胀目标制”的新货币政策框架，导致了美联储此次滞后于曲线加息的情形。历史上软着陆所需的背景或为先发制人且偏激进的加息节奏、较低的通胀压力、较稳定的外部经济环境，而此轮紧缩环境并不符合软着陆所需的背景，此轮美国软着陆难度较高，未来进一步坚定的抗通胀是美联储最优的策略。

　　8.【国君固收：MLF续作应该是近期债市的最后一个利空】最新公布的社融总量、结构不及市场预期，对债市的影响，不能简单的理解为利好出尽。我们认为MLF续作应该是近期债市的最后一个利空，接下来多头会一马平川，考虑到近期曲线已经通过熊平完成了筹码切换，下一阶段曲线将会转为牛陡，从利率下行潜在空间来看，3年以内>

　　3~5年>

　　10年>

　　30年。

　　9.【招商固收：珍惜“倒车接人”的窗口】招商固收分析称，总体上，理财扩规模趋势没有明显停止，票息资产净增又面临各种约束，止盈行为能够较长时间演绎的论据不够充分。另一方面，参考6月初，市场对于宽信用政策充满期待，彼时地产债单边抛售位于年内较低位置，而当下地产债的担忧持续发酵，抛压陡增至新高，这也是居民配置逻辑切换又一侧影。接下来，如果流动性预期不发生进一步的改变，阶段调整后，抢资产行情有望进一步回归，珍惜年内为数不多的“上车”窗口。

　　公开市场方面，为维护流动性合理充裕，央行今日(本周一)进行20亿元7天期逆回购操作和4000亿元MLF操作，中标利率分别为2.00%和2.75%，均下调10个bp。因今日有20亿元逆回购到期，当日实现净投放4000亿元。

　　未来一个月内(截至9.15日)，将有逆回购到期共120亿元以及MLF回笼12000亿元，预计全部回笼量总计12120亿元，明细如下：

　　银行间主要利率债收益率下行幅度扩大，10年期国开活跃券220210收益率下行5bp，10年期国债活跃券220010收益率下行5.3bp，5年期国开活跃券220203收益率下行7.25bp。

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本站 肾衰竭根据病程可分为急性肾损伤跟慢性肾竭两种；其中5%左右的患者，都可能发生急性的肾损伤，在ICU的患者发病率更高，可达30%，而慢性肾病的患病率仅达10%到16%。 患上该病的人，一般在生活上