前两天，接到了妈妈的电话，说起我爸在前几年牛市中买基金，涨了之后让他卖掉，卖掉后看到涨的好，又偷偷去买了，结果把本都赔了本站

都说“基金定投”是最好、最轻松的理财路径是否有骗局？本站

　　最近，我看到如“轻松年化10%-30%”“无脑定投”和“懒人定投”等词汇频频出现，于是，很多人都在郁闷，这基金定投是否就是一个骗局呢？

　　一是常返性，也就是说从某一位置出发，未来一定会回到这个位置；二是零常返性，也就是说从某一位置出发，未来回到这个位置所需要等待时间的期望是正无穷。

　　懵了！这到底什么意思呢？比如你按照定投计划，不巧你当下亏了10%，如果现在不投了，从现在起要涨10%你才能回本，那市场会涨10%吗？

　　可是你需要等待多少时间？这个时间就是个随机变量，可能很短，也可能很长，但平均而言你可能需要等到地老天荒。

　　在实际情况中，可能要更加复杂，比如：（对数）股票（基金）价格是一个随机游走吗？你买的股票，公司可能破产的吧？你买的基金，有管理费吧？等等这些问题都会导致我们上面的结论失效。

　　我们假想一个情况，我在2007到2009年之间定投，经历6000点和1600点，平均价格是3800点，到2015年时从指数层面已经不亏了，中间等待了大概6年时间。

　　这就是如果坚持定投策略可能最差情况，因为大涨时间也就是2007年，后面更长时间都是在阴跌，通过定投策略，获得的平均价格应该会低于3800点。

　　那么，按照定投策略，最坏可能也就是不到10年，你还是能够回本。也就是说，只要你有足够耐心，定投就不会是骗局。

　　要知道，定投其实只有一个作用，就是分散风险，而要起作用，就要确定定投对象是哪种未来可期又有波动的东西。

　　它们未来可期又有波动，定投的作用就出来了，可以分散波动带来的风险。你想想，货币基金未来可期吗？

　　我自己比较受用的一个方法就是机械化参考。参照上证指数变化，超过3500点之后停止定投，低于2500点后加大定投，超过4500点后考虑卖出，当然这是自己的参照，实际上有时候还会有小微调。比如市场震荡我也会适当补补。

　　这个机械化参考只是一个思路，并没有标准，标准是自己根据自己的实际情况定的。你也可以定3500后卖出或5000后卖出；3000停止或4000停止；3000以下加投或2000以下加投等，这个完全取决于你想赚哪个区间的钱。

　　也就是说，定投能赚钱，但一定是方向对了和去情绪化，这两个一旦哪个没做对，你就会觉得它在骗你。

　　如此看来，前面两点就是让你的定投尽量是一个下鞅而不是上鞅；而后两点则是对于时间的把握，非常考验人性。

　　只是市场上可能韭菜居多，他们不知道自己在干什么。其实同样是有不过脑子的懒人和小白理财方式，是比定投更好的尝试，比如：

　　把自己用于投资的钱分成三等份，分别投资于ETF、货币市场基金和外汇，这是我随便自己选不同资产，三种资产有涨有跌，随时保证三种资产价值大概处于一个可接受的平衡范围内，比如ETF涨了、美元跌了，就卖一点ETF买一点美元，保证两者价值是几乎一样的。

　　然后结合上面策略和定投策略，做增量平衡，比如上面三种资产每个资产初始都是10万，过一个季度发现ETF只有8万，外汇有12万，那就把钱更多投在ETF上。

　　投资这种事情，安全性永远排在第一位，然后是流通性，最后才是盈利性，而且一定一定要用闲钱来投资！

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