新闻速递│2021年金价或将高位宽幅振荡(附图片)

  • 2022-11-26
  • John Dowson

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  2020年的黄金市场,价格走势波澜壮阔,国际国内金价都创出了历史高点。不过自8月份开始,金价出现回落,其中国内金价回落的幅度更大。事实上,这种国内金价弱于国际金价的分化,也是自2011年金价上次高点以来所罕见的。

  2020年金价之所以能创新高,是因为新冠肺炎疫情导致的世界各国超量货币供应,这是黄金货币属性的典型反映,也是全年金价走势的主要解释因素。

  全年总体而言,黄金的避险属性对价格的解释程度不高。甚至在新冠肺炎疫情导致的崩盘面前,由于良好的货币功能,反倒遭到了首先抛售。这一幕,不但表面现象与2008年金融海啸及之后的经济景象高度相似,其背后逻辑也基本相似。

  基于对新冠肺炎疫情在未来可能会得到一定控制,以及各国超量发行货币的政策不可持续的预期,同时考虑到疫情和货币政策的反复,我判断金价2021年的走势不会类似2009年到2011年,2020年的高点反倒类似2011年的高点,2021年金价波动特征估计会非常类似2012年,呈现高位宽幅振荡特征(见图1)。另一方面,如果从技术分析的角度,使用波浪理论,也可以得出类似结论。

  图2是1961年12月至2020年11月的年线图,具有明显的上升五浪特征。其中第5个上升浪走完没有不能确定,但是已经超过3浪的高点,创了新高。

  图3是2012年8月至2020年11月的月线图,主要观察从大型调整4浪的终点1046美元/盎司以后的上升走势。

  按照我在图3中的标记,目前可能走在上升五浪第四浪里。如果真是这样,因为前面的第二浪走势简单,由波浪理论的二四浪交替原理,可以推算目前的第四浪会比较复杂。同时,走完第四浪以后,接着虽然可能出现第五浪的上冲,但是上冲完毕开始的另一个级别的调整浪,又会使价格回到目前区间。

  2012年的宽幅振荡,最宽处的幅度相当于1921美元/盎司高点下来大约20%。结合前面的分析,预测2021年国际黄金价格的主要波动范围是1700美元/盎司~2100美元/盎司。

  通过参考图4所体现的国际金价最近10年的季节性波动规律,再结合2012年的走势,大致判断2021年国际黄金价格的主要波动脉络是:第一季度见高点,5月见低点,7月、8月见高点,年底见低点。

  最后,再强调一点,根据1964年1月到2020年11月金银价格比值的变动情况,结合考虑全球光伏平价上网所带来的对白银的需求增长,2021年白银走势强于黄金应该是大概率事件。返回搜狐,查看更多

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